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300年了,英国还在为当年的股民还钱

发布日期:2019-09-02  来源:
    与一些不负责任的国家以“恶债”为由拒绝继承前政府应偿还债务或拒绝偿还本国历史遗留债务所不同,英国还在偿还下列债务:1720年南海泡沫事件所引发的政府欠债;1833年《废奴法案》所引发的种植园经营者经济赔偿债务;一战时期英国政府大量发行战争国债导致的债务


    实上,英国时至今日依然在负责地偿还百年前的债务,涵盖了私人企业泡沫、议会立法失误、废奴经济补偿、国家战争债券等。

    英国此次准备偿还的债务包括300年前“南海泡沫;币帕粽。英国南海公司表面是贸易公司,实际上是为英国政府融资的私人机构,帮助英国政府分担战争债务

    英国此次准备偿还的债务,其中包括300年前“南海泡沫;币帕粽。1711年,西班牙王位继承战争仍在进行,南海公司(The South Sea Company)在当时的财政大臣罗伯特•哈利(Robert Harley) 支持下成立,得以垄断经营英国对南美洲及太平洋群岛地区的奴隶贸易和捕鱼业务,作为交换,南海公司需承担约1000万英镑的国债。在1710年,英国军费开支几乎占据国家税收9%,英国政府只能贷款,南海公司实际上是用贸易垄断特权来吸引投资者的一家金融机构,帮助英国政府分担债务。

    但是由于1713年英西之间签订的《乌特勒支条约》限制了南海公司的贸易权利(例如30年内每年只允许运送4800名黑人到指定地点,船只28.75%的利润归西班牙国王所有等),南海公司贸易业务惨淡,它甚至直到1717年才第一次派船进行远航贸易,而且到了1718年贸易又因英国、西班牙关系破裂而中断。

    1719年底英国战争债务高达4990万英镑,南海公司提出愿意承担3160万英镑国债并获通过,公司股价由128英镑涨至1000英镑;随后《泡沫法令》通过,股价又暴跌至124英镑,普通股民血本无归

    受连年战争影响,到了1719年12月,英国政府长期债务已达约4990万英镑。尽管贸易业务不顺,但南海公司提出愿意承担将近一半的国家债务,该公司在1720年1月21日向下议院提出这份“南海计划”,并在之后以更诱人的条件打败英格兰银行、东印度公司。最终转换方案是南海公司承担将近3160万英镑的国债(可赎回政府债券及定期债券),并以南海公司股票作交换,而按规定政府最多还可以额外获得760万英镑,并且在1727年之后债务利息可以从5%下调至4%。

    与政府密切的关系使南海公司的股价受到疯狂追捧,从1720年初的128英镑飙升至7月的每股近1000英镑。英国许多像“头发贸易公司”这样的“泡沫公司”纷纷效仿南海公司发行股票,进行投机活动。南海公司为维持自己垄断地位,促使议会通过制定《泡沫法令》(the Bubble Act),结果泡沫破裂,南海公司暴跌至1720年12月的124英镑,绝大多数投资者血本无归!芭菽谩币淮时闶抢丛从诖。

    英国政府偿还历史遗留债务,是为当年私人企业与政府共同造成的历史错误进行偿还;由于复杂的再融资过程,300年来债务一直没被还清;而因为创纪录的低利率,此时还钱对纳税人有利

    南海公司企图利用转换方案换取巨额现金的计划告吹,随后该公司被查出存在严重诈骗、贪污、贿赂活动,公司董事财产被充公,总价值约165万英镑,但还远远不够。投票通过股债转换方案的英国议会也难辞其咎,英国政府不得不于1721年8月采取补救措施:免除南海公司需要额外支付给政府的700万英镑,令英格兰银行同意再接收400万英镑南海公司股票,5%的利息仍由政府支出……

    如此一来,南海公司的债务被缩减到800万英镑,其余债务由英国政府偿还。据现在英格兰银行的数据,1722年英国政府遗留的债务本金约有400万英镑,债主则是损失惨重的股民。一种债务自诞生之日起,可能会被再融资多次,债券偿还利息会被购买、出售、传递好几代人,再由于300年来复杂的债务再融资过程——例如1853年时任财政大臣威廉•格莱德斯通(William Gladstone)就曾经再融资过1720年崩溃的南海公司股票,这一部分债务一直没能被还清,债务利息也无法明确。

    只有当政府决定要偿还清债务时,债务利息才会被明确,由于2014年创纪录的低利率,英国政府可以以1.5%甚至更少的利息借债,才决定偿还历史债务。这么做也是尽可能地节省纳税人的钱(因为无论如何纳税人都得掏钱还历史债务)。

    除此之外,英国还打算偿还对废奴的经济补偿债务。1833年英国通过《废奴法案》,并给予种植园经营者总计2000万英镑的债券,以补偿经营者的损失

    根据英国财政部,英国政府还打算偿还其他许多历史债务,例如对废奴的补偿债券。1807年,英国议会通过了废除奴隶贩卖法案(Slave Trade Act),将大英帝国境内的贩奴行为定为非法;1833年,议会通过废奴法案(Slavery Abolition Act),将英国殖民地的奴隶制定为非法。1834年8月1日,大英帝国所有奴隶全部解放,但仍然要为前主人工作到1838年。

    针对奴隶制的废除给经营者带来的损失,英国经济部门对西印度公司进行财产评定,西印度公司每年从蔗糖、朗姆酒和咖啡获得利润达150万英镑,政府官员建议给西印度公司10年的债券1500万英镑,相当于英属西印度几十万名奴隶12年购买自由的工资,并且该债券利率由议会决定。最终在西印度公司的极力索要下,1500万英镑债券被改为2000万英镑而通过,这种债券可赎回、无限期,种植园主的经济损失将由奴隶的义务劳动和国家财政来承担。如今英国政府正准备还清这笔债券。

    英国政府还打算继续偿还与第一次世界大战有关的所有债务,包括一战中英国政府发放5%利息的“国家战争债券”以资助战争开支,丘吉尔时代发放的4%战争债券等

    英国政府除了准备偿还“南海泡沫”、“废奴赔偿”等事件的历史债务之外,还打算偿还与第一次世界大战有关的所有债务,这也是67年来的首次。BBC的报道数据显示,一战大约花了英国32.5亿英镑,其中21.1亿为贷款。1917年,英国政府发放国家战争债券(the national war bonds),利率高达5%,再加上爱国宣传广告铺天盖地——“你如果不能战斗,你可以投资你的所有来帮助你的国家……和军人不同,投资是没有风险的”,约300万英国人购买了战争债券。

    1927年,温斯顿•丘吉尔(Winston Churchill) 将这些国债又以4%的利息再融资打包成了合并贷款或称为统一债券(4% Consolidated Loans or 4% Consuls),如今估值2.184亿英镑。大约有11200名当年投资者持有这些4%利息战争债券,其中92%金额都小于1万英镑。

    1932年,由于面临大衰退的金融风险,时任财政大臣内维尔•张伯伦(Neville Chamberlain)又一次利用爱国宣传将一部分4%利息国家债券转变为永久债券(perpetual bonds),利息被缩减到3.5%,这意味着借债人(政府)无需偿还本金,只要他一直偿还利息。这种3.5%利息债券如今估值19.386亿英镑,依然有12万持有者,其中38000人持有的本金都小于100英镑。

    英国财政部估计,它在5%与3.5%两种主要战争债务上已经总共偿还了55亿英镑利息。英国政府表示,2015年3月前他们将基本还清以上几种债务。现任财政大臣乔治•奥斯本(George Osborne)无不自豪地认为,“对英国来说,这是个值得骄傲的时刻,我们终于可以偿还英国为打一战而招来的债务,这也表明了我们的财政信用!

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